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自然資本宣言(Natural Capital Declaration, NCD)為2012年聯合國永續發展會(里約地球高峰會Rio+20)中，由42家金融機構與25個非金融組織，因應綠色經濟會議主題所簽屬的宣言。根據NCD對自然資本的定義，自然資本為環境中的水、土壤、空氣、植被與生物等提供人類或生態系服務之自然資源，相較於石油、礦產等非再生資源，可再生之自然資源(renewable natural resources)如水、土壤等較難評估對經濟的重要與風險。因此，此宣言強調可再生之自然資本對社會與環境的重要性，期望私部門與公部門加強合作，將自然資本整合至金融商品與服務中。

為因應NCD的發表，聯合國環境規劃署金融協會於2013年5月針對金融機構，發布自然資本宣言發展進程報告書(The NCD roadmap)，該報告書針對NCD中的4項承諾與目前金融機構的現況，提出實行方針與建議，指引金融機構落實自然資本宣言的實行。

以下根據NCD中的4項承諾與The NCD roadmap 提出之現況與建議彙整如下：

1.了解自然資本對金融機構的影響與風險：多數的經濟活動皆與自然資本有直接或間接的影響，金融機構可透過政府、企業、組織與個人的投資、貸款、股票等金融商品與服務，了解自然資本與客戶之間的關係，然而許多產業並非直接依賴自然資源本身的服務，而是其相對應的創造價值或間接的受到自然資本的影響，如旅遊業依賴自然環境風景所創造出的經濟價值，此類產業與自然資本之間的關係與風險則較難評估。預計至2015年能經由現有案例的分析與討論，建立金融機構與自然資本間的風險評估架構，以利不同類型之金融機構，分析自然資本對公司在資產負債表、金融商品之影響。

 2.將自然資本納入貸款、股票、債券與保險商品：目前雖無自然資本納入金融商品之相關規範與原則，但已有銀行透過發展或信貸政策環境敏感部門(credit policies for environmentally-sensitive sectors)，針對石油、天然氣、採礦、農業綜合企業等提供服務，如荷蘭合作銀行集團(Rabobank Group)設立林業部門，提供金融商品的諮詢與融資服務。然而相較於專案融資的方式，仍需增加對自然資本作為股票、債券與保險商品之了解，並評估其信貸風險(credit risk)，預計至2015年將公布自然資本之信貸風險制定方法與標準，未來金融機構將可藉此將自然資本於不同類型金融商品整合，如企業融資、固定收益、私人股權等項目而受益。

 3.將自然資本納入財務會計：隨著對自然資本的了解與風險評定，自然資本將逐漸影響社會與企業，成為財務會計的一環，如Puma公司於2011年發布之環境損益表(environmental profit and loss account)與2013年由世界企業永續發展協會發布之企業生態系統評價指引(Guide to Corporate Ecosystem Valuation)，然而現有的價值估算方法仍屬起步階段，如何計算自然資本做為資源或金融服務的價值仍有待突破，因此需建立一套以自然資本為主要考量對象之會計業務與決策，預計至2015年將可發展出適合金融機構所用之會計準則，並於2020年發布全球會計規範發展範圍界定報告書。未來，自然資本的會計準則將與一般公認會計原則(Generally Accepted Accounting Principles)結合，透過金融機構與會計實務的整合，將可用於私部門之會計業務與決策。

Puma公司於2011年發布的環境損益表，不僅勾勒企業本身對於自然資本的使用情形，更將供應鏈對於自然資源的影響也進行計算，進行全面非財務資訊揭露。整個環境評估過程主要分成三階段：第一階段乃先針對營運行為對於自然資本之衝擊，如溫室氣體排放、用水量、廢棄物、土地等，並依照不同群體如地區及鞋款進行相對應之揭露，如此即完成自然資本會計的部分；第二階段則針對社會議題因子納入考量，包含合理工資、工作環境、生活水平、安全與穩定性、賦權、社區凝聚、人力資本、性別平等、健康狀況及文化遺產等；第三階段則說明對於經濟面的貢獻如創造工作機會、薪資、稅金等項目。此環境損益表，顧名思義為損益表已完整呈現環境資本與社會資本的使用與其貢獻。

而《企業生態系統評價指引》(Corporate Ecosystem Valuation, CEV)係由世界企業永續發展協會(World Business Council for SustainableDevelopment，簡稱WBCSD)開發，概述生態系統服務與公司企業的密不可分的關係，並由14家國際領先公司擔任試行企業，提供使用CEV的經驗，提出實際的執行建議。指引共分兩大部分，第一部分概述生態系統評價的基本概念，第二部分說明生態系統評價的五階段步驟(界定範疇、規畫、評價、應用、內化)的方法學與執行方式，並提供試行企業實際操作的案例作為說明。

4.揭露自然資本資訊：隨著自然資本議題的提倡，金融機構需整合結盟，共同商討如何將自然資本的資訊揭露納入，並開發出資訊揭露的架構與方法。於進程說明書部分則建議可與相關機構協會一同擬訂，如全球報告倡議組織(Global Reporting Initiative)、國際整合報告書代表會(The International Integrated Reporting Council)與碳揭露專案(Carbon Disclosure Project)等。

影響分析

企業的經營仰賴自然資源的使用，欲達到永續的目標勢必要考量原料的使用情形，以及思考是否可降低對原物料的耗用；本文提供目前國外針對自然資本議題的發展進程與規劃，以供我國政府單位與企業與擬定相關政策與發展策略之參考。

建   議

自然資本宣言發展進程報告書的公布，無疑提升金融機構落實NCD承諾的壓力，隨著NCD的落實，全球財務體系與貨幣將有所改變，我國政府單位與企業需注意此議題的發展進程。